Restaking: Tăng Lợi Nhuận và Cải Thiện Bảo Mật Trong Blockchain

SangLV
SangLV
Follow me:

Trong cuộc cách mạng blockchain, Restaking đã nổi lên như một cơ hội mới, thu hút sự quan tâm của rất nhiều nhà đầu tư nhưng rủi ro đi kèm cũng không kém. Restaking là gì? Khái niệm này không chỉ là một xu hướng mà còn là một phương thức giúp cải thiện tính bảo mật và hiệu suất của các hệ thống blockchain. Hãy cùng khám phá sâu hơn về Restaking!

restaking la gi

Restaking là gì?

1. Restaking là gì?

Staking là một cơ chế phổ biến trong các mạng lưới blockchain sử dụng bằng chứng cổ phần (Proof of Stake – PoS) hoặc ủy thác cổ phần (Delegated Proof of Stake – DPoS).

Trong quá trình này, những người tham gia có thể là các Validator hoặc Delegator, đặt số lượng Token nhất định vào mạng lưới như là tài sản thế chấp. Điều này giúp họ trở thành người xác thực giao dịch cho mạng lưới, khiến mạng bảo mật và cho phép họ kiếm được lợi nhuận.

Restaking hiểu theo cách đơn giản là quá trình sử dụng lại các tài sản đã staking (đặt cược) trước đó  trong mạng lưới blockchain, đặc biệt là với Ethereum. Việc Restaking có thể được coi là cơ hội để anh em nhận “lãi kép”, khi token được stake tiếp vào một mạng lưới khác. Hành động này không chỉ giúp tăng lợi nhuận mà còn thúc đẩy sự phát triển dài hạn của cả nhà đầu tư và dự án.

2. Tại sao Restaking ra đời?

Năm 2009, Bitcoin đã mở ra cánh cửa đầu tiên cho Blockchain, được vận hành tự động mà không cần đến trung gian. Tuy nhiên, Bitcoin chỉ đơn giản là nơi chuyển giao và lưu trữ giá trị. Nhưng nó cũng trở thành tiền đề cho một ngành công nghiệp đa dạng và phức tạp hơn.

Ethereum đã ra đời với một tầm nhìn lớn hơn, cung cấp môi trường thực thi phong phú hơn thông qua EVM dựa trên mô-đun thực thi các smart contract. Điều này đã cho phép các nhà phát triển xây dựng các ứng dụng phức tạp mà không cần phải khởi động một mạng lưới mới từ đầu.

restaking

Tại sao Restaking ra đời?

Tuy nhiên, Ethereum vẫn đối mặt với một số thách thức:

  • Thách thức thứ nhất: Các blockchain mới thường không thừa hưởng được mức độ bảo mật của các blockchain đời trước. Để giải quyết vấn đề này, một số mô hình như Modular Blockchain đã được phát triển để cải thiện bớt hạn chế này.
  • Thách thức thứ hai: Ethereum phải dựa vào các protocol trung gian như Oracle, Bridge,… để kết nối với thế giới bên ngoài. Và các dự án trung gian này thường phải xây dựng mạng lưới tin cậy của riêng mình, đa phần không đảm bảo độ bảo mật cao. Điều này khiến chúng tiềm ẩn nhiều nguy cơ trong hệ thống modular.
  • Thách thức thứ ba: Ethereum (ETH) thường không nhận được toàn bộ giá trị tạo ra từ các ứng dụng phụ thuộc. Thay vào đó, người dùng thường phải sử dụng token riêng của các ứng dụng đó.
  • Thách thức thứ tư: Mô hình phí không tối ưu, bởi chi phí sử dụng các dịch vụ có thể cao hơn giá trị mà chúng mang lại.
restaking trong blockchain

Mô hình Modular Blockchain

Với những thách thức này, việc tăng tính bảo mật và hiệu suất của các ứng dụng trung gian trở nên cực kỳ quan trọng. Trong ngữ cảnh này, Restaking đưa ra một giải pháp tiềm năng cho các vấn đề này, bằng cách tận dụng các cơ chế restaking để tăng cường tính bảo mật và hiệu suất của hệ thống.

3. Mô hình hoạt động của Restaking

Restaking là một quá trình mà người dùng có thể tham gia vào mạng lưới blockchain Proof of Stake bằng cách stake tài sản của họ (có thể là native token hoặc liquid staking token). Mô hình hoạt động của Restaking bao gồm các bước sau:

  • Stake ETH/stETH vào smart contract: Người dùng có thể trở thành validator bằng cách stake ETH vào smart contract. Điều này là để cam kết tài sản của họ cho mạng lưới và tham gia vào quá trình xác thực giao dịch.
  • Nhiệm vụ của validator: Trong cách tiếp cận thông thường, validator sẽ thực hiện nhiệm vụ bằng cách xác thực giao dịch và nhận phần thưởng hoặc chịu phạt nếu vi phạm quy tắc của mạng lưới.
  • Chuyển hướng ETH sang smart contract của EigenLayer: Ngoài việc stake ETH trực tiếp vào mạng lưới gốc, node operators (người vận hành node) cũng có thể chuyển hướng ETH sang smart contract của EigenLayer.
  • Chọn dịch vụ cung cấp cho middleware: Node operators sẽ chọn dịch vụ mà họ muốn cung cấp cho các middleware, các dự án trung gian như Oracle, Data Availability, Sidechains, Rollups, và nhiều dịch vụ khác.
  • Nhận phần thưởng và chịu phạt: Node operators có thể nhận phần thưởng cho công sức của họ trong quá trình cung cấp dịch vụ.

Tuy nhiên, nếu vi phạm quy tắc, cơ chế slashing sẽ tự động phạt và cắt giảm ETH họ đã stake. Slashing là hình phạt áp dụng cho các nhà xác nhận hoặc thành viên nếu thực hiện gian lận hoặc gây hại cho hệ thống. Mục đích của slashing là ngăn chặn tấn công và đảm bảo an ninh cho blockchain.

mo hinh hoat dong restaking

Mô hình hoạt động của Restaking

4. Ưu điểm và nhược điểm Restaking

Ưu điểm:

Tăng lợi nhuận: Qua quá trình tái đầu tư, tài sản mà người dùng đã stake không bị khóa mà chúng lại tiếp tục được stake ở một nền tảng khác. Điều này dẫn đến lợi nhuận có thể được xem như x2. Đồng thời, người dùng vẫn giữ được số lượng tài sản đang được stake.

Từ đó có thể sử dụng tài sản này làm tài sản thế chấp để vay thêm stablecoin, giúp gia tăng vốn đầu tư nhanh hơn. Ví dụ, người dùng có thể sử dụng tài sản staked làm thế chấp để vay tiền và tiếp tục dùng lượng coin này đầu tư, tạo ra một quy trình tái đầu tư liên tục.

Tăng bảo mật cho mạng lưới sử dụng Restaking: Một số lượng lớn các tài sản được đem đi stake sẽ làm cho mạng lưới ngày càng mạnh và đáng tin cậy. Điều này không chỉ tăng tính bảo mật cho mạng mà còn tạo ra một cơ sở vững chắc.

Từ đó thu hút nhiều dự án xây dựng và phát triển trên mạng lưới. Bằng cách này, Restaking không chỉ tăng cường tính bảo mật mà còn thúc đẩy sự phát triển và mở rộng của cộng đồng blockchain.

Tạo ra sự linh hoạt trong việc sử dụng tài sản: Người dùng có thể stake tài sản vào các Validator, tăng cường sức mạnh staking của tài sản gốc. Đồng thời cung cấp sự linh hoạt cho thanh khoản trong thị trường DeFi. Bằng cách này, Restaking không chỉ tạo ra một cơ hội cho việc tăng lợi nhuận mà còn tạo ra hệ sinh thái với lượng TVL vô cùng lớn.

uu nhuoc diem restaking

Ưu điểm và nhược điểm Restaking

Nhược điểm:

Tăng rủi ro thất thoát tài sản: Khi các Nodes, có vai trò quan trọng trong quá trình xác minh và ghi lại giao dịch trên mạng lưới blockchain. Vì vậy, khi gặp phải lỗi hoặc thực hiện các hành vi xấu, có nguy cơ cao là tài sản của người dùng sẽ bị chiếm đoạt một phần hoặc toàn bộ.

Rủi ro từ Smart Contract: Mạng lưới blockchain có thể bị tấn công thông qua các lỗ hổng trong các Smart Contract, dẫn đến mất mát tài sản cho người dùng. Vì khi Restaking là bạn đang giữ một giấy chứng nhận cho thấy bạn đã staking chứ không giữ tài sản thật.

Bong bóng tài sản: Việc giá trị tài sản của người dùng tăng nhanh chóng thông qua các token có thể tạo ra sự thổi phồng về TVL so với giá trị thật của chúng, tạo ra bong bóng trong DeFi. Điều này có thể dẫn đến các biến động giá không mong muốn và nguy cơ mất ổn định cho người dùng.

Hơn nữa, khi các nền tảng cho phép tài sản đã stake được sử dụng làm tài sản thế chấp để tạo ra các đồng stablecoin mới. Việc này cũng làm tăng nguy cơ cho người dùng khi thị trường biến động mạnh.

Dẫn đến việc thanh lý tài sản hàng loạt dễ xảy ra trong một khoảng thời gian ngắn. Từ đó làm tăng rủi ro không chắc chắn cho người dùng trong việc bảo vệ tài sản của họ trên không gian blockchain.

5. Một số dự án Restaking nổi bật

Eigen Layer

Eigen Layer là dự án với đội ngũ giàu kinh nghiệm và thu hút được lượng vốn lớn từ các quỹ. Họ phát triển mô hình ReStaking và sử dụng tài sản LSD ETH và LP ETH để Stake vào các Validator.

Mô hình kinh doanh chính là cho thuê bảo mật và trình xác thực cho các dApp, giao thức, Layer 2, Bridge. Eigen Layer thu nhập từ khách hàng và giao thức. Khi người dùng Stake không nhận được Token mới mà cần lựa chọn trình xác thực đáng tin cậy. Trong trường hợp trình xác thực có hành vi không đúng, mạng sẽ phạt trên tài sản thế chấp.

du an eigen layer

Dự án Eigen Layer

Ưu điểm:

  • Hỗ trợ nhiều dApp, giao thức và Layer khác nhau.
  • Bảo mật cao với cấu trúc gắn các Validator vào một lớp.
  • Node Ethereum có thể tham gia để kiếm thu nhập.
  • Tăng lợi nhuận cho người nắm giữ tài sản LSD ETH và LP ETH.
  • Cải thiện bảo mật cho mạng lưới Ethereum.

Nhược điểm:

  • Rủi ro từ Smart Contract và phạt Node có hành vi xấu.
  • Có thể gây phân nhánh và chia rẽ cộng đồng Ethereum.
  • Có thể không rút kịp tài sản nếu stETH bị mất peg.

Tenet

Tenet là một Blockchain Layer 1 trong hệ sinh thái Cosmos, xây dựng bằng công nghệ Cosmos SDK. Dự án được phát triển bởi những người xây dựng dự án Liquid Staking ANKR trên BNB Chain và nhóm phát triển hệ sinh thái Cosmos.

Tenet hỗ trợ Stake Token từ nhiều blockchain khác nhau, bao gồm Ethereum, BNB Chain, Cosmos, Cardano, Polygon, Avalanche, và Polkadot. Người tham gia Stake nhận tLSDToken, đại diện cho tài sản của họ, để tham gia Mint Stablecoin LSDC và kiếm lợi nhuận từ DeFi.

Mô hình kinh doanh của Tenet bao gồm thu phí mạng lưới và thưởng cho các Validator. Token quản trị dự án là TENET, được thưởng cho mỗi Block mới. Người tham gia Stake TENET có thể tham gia quản trị dự án và nhận phần thưởng.

du an tenet

Dự án Tenet

Ưu điểm của Tenet:

  • Chấp nhận nhiều loại tài sản từ các chuỗi khác.
  • Cung cấp cơ hội kiếm lợi nhuận thông qua việc thế chấp và tham gia thị trường DeFi.
  • Vay LSDC không lãi suất, chỉ mất phí Mint từ 0.5% đến 5%.
  • Cơ chế giữ giá LSDC ổn định dựa trên hoạt động chuyển đổi.
  • Mô hình veToken với Token quản trị TENET cho phép tham gia Voting và nhận phần thưởng.

Tuy nhiên, dự án cũng có nhược điểm là phải đối mặt với rủi ro từ Smart Contract và khi phát hành Token TENET.

6. Nhận định về tương lai của Restaking

Restaking đang trở thành mô hình giải quyết được nhiều vấn đề cho Ethereum và có tiềm năng cải thiện bảo mật. Nhưng nó vẫn tiềm ẩn nhiều rủi ro bong bóng cho thị trường DeFi. Do đó cần tiếp tục quan sát để xem phản ứng của các dự án DeFi lớn khác đối với cơ chế này.

tiem nang cua restaking

Nhận định về tương lai của Restaking

Nếu mô hình Restaking thành công với Ethereum, có ba viễn cảnh mà chúng ta có thể kỳ vọng:

  • Mô hình Restaking có thể được mở rộng sang các blockchain Proof of Stake khác. Nếu EigenLayer có đủ tiềm năng, họ có thể phát triển Multichain. Trong trường hợp ngược lại, có thể xuất hiện các dự án fork trên các chain khác để tiên phong áp dụng mô hình này.
  • Các dự án trung gian (middleware) có thể đối mặt với sự cạnh tranh từ các dự án Restaking. Vì giá trị token của các dự án middleware có thể giảm do tính ứng dụng bị hạn chế. Điều này có thể buộc các dự án middleware phải thay đổi mô hình kinh tế để vận hành hiệu quả hơn khi các dự án Restaking ngày càng thu hút giá trị.
  • Ethereum có thể trở nên khan hiếm hơn trên thị trường, vì giờ đây không chỉ có ứng dụng trả phí gas, stake trực tiếp trên Baecon chain, hoặc stake thông qua Liquid Staking Derivatives, mà còn có thêm việc restake tài sản ở các dự án Restaking. Điều này có thể giúp ETH lưu thông khan hiếm hơn và đồng thời là cơ sở cho việc tăng giá trong dài hạn.

Như vậy, qua bài viết này người đọc có thể hiểu được Restaking là gì. Đồng thời, hiểu được quá trình ra đời, những ưu nhược điểm của Restaking trong thị trường Bitcoin. Để có thêm những kiến thức, cũng như những hiểu biết sâu sắc hơn về lĩnh vực này, người dùng có thể liên hệ với Coinlize.

Sign up for an eToro account and access more than 70 popular cryptocurrencies and crypto funds to invest in.

Kéo xuống bên dưới 1 chút nữa bạn sẽ thấy phần bình luận. Hoặc tham gia ngay vào các cộng đồng của mình:

 
Telegram Channel

Thảo luận Blockchain, xu hướng mới 2024

Facebook Group

Check dự án Scam, phân tích Bitcoin & Altcoin

guest

0 Comments
Inline Feedbacks
View all comments